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中一签亏4200元!20万投资者“拒绝”科创板打新

发布时间:2019-12-02 14:34     来源:场外配资    点击:

2019年7月22日,第一批25只科创板新股上市,上演新股“造富盛宴”。最醒目的莫过于安集科技(688019),盘中创下243.2元/股的最高价,较发走价(39.19元)暴涨520%,中一签即爆赚10.2万元。

这样优厚的新股赢利效答,太甚诱人,一连吸引投资者,添入科创板打新队伍。据数据统计,科创板网上申购户数由最初的275.6万,一块儿攀升至10月25日的349.8万户。

但,进入11月后,科创板的新股,猛然风险丛生。11月6日,久日新材(688199)、昊海生科(688366)双双破发,开启科创板新股破发序幕。

截止到今日收盘,科创板上市的51只新股中,已有昊海生科、久日新材、容百科技(688005)、杰普特(688025)、天准科技(688003)、新光光电(688011)6只个股已跌破发走价,破发率达11.8%。

同时,科创板新股上市第一日的涨幅亦渐趋稳定,11月份上市的11只新股始日平均涨幅回落至54.9%。风险上升,收入率消极,进而传导至投资者“打新”积极性。

11月1日至今,有4批科创板新股启动网上申购,据吐露的申购公告表现,平均网上申购户数显现稀奇的“四连跌”。

值得一挑的是,11月6日,三达膜(688101)启动网上申购,网上有效申购户数为336.55万户,较10月2日的高点缩短近13万户;

11月11日,不凡新能(688196)打新,网上有效申购户数不息下跌,较最高点缩短量量高达21.76万户。

迹象外观,参与科创板打新的投资者,已经不再无不同通盘申购,打新更趋理性。

打新有风险:中一签,亏4200元!

科创板试点注册制的改革中,最触及灵魂的是:经历市场化询价机制确定IPO发走价。

意味着,科创板新股发走价不再受到23倍发走市盈率的节制,势必显现发走价被提高的能够。

而据数据统计,已上市的51家科创板上市公司的平均发走市盈率达61.54倍,远高于主板、中幼板、创业板的程度。

一旦发走价、发走市盈率被高估,无疑将增补新股上市后破发的风险。

11月5日在科创板上市的久日新材,便是一个专门残酷的案例。

上市第镇日,久日新材高开11%后,便直线下跌,盘中险些破发,收盘涨幅仅6.4%,成为自2014年以来,上市始日外现最差的新股。

更残酷的是,上市第二天开盘,直接大幅矮开,跌破发走价66.68元,成为科创板第一只破发的新股,也是破发速度最快的新股。

截止11月13日收盘,久日新材的最新收盘价仅剩62.74元,若中签后,一向持有至今,则一签(500股)浮亏近2000元。

有分析人士直言,久日新材欠缺硬科技,发走市盈率偏高,是导致其上市第镇日外现欠安的主要因为。

实在,以66.68元的发走价,对答的市盈率高达42.16倍,高出同期走业市盈率一倍以上。数据表现,久日新材所属的化学质料和化学成品制造(C26)走业的静态市盈率仅为16.9倍。

另外,由于科创板IPO,久日新材的“身家”便直接暴涨超270%。

早在2012年,久日新材便在新三板挂牌(430141.OC),挂牌期间,总市值最高也仅有33.3亿元,仅为科创板发走总市值(74亿元)的45%。

2019年10月,其从新三板摘牌、退市,市盈率(TTM)仅有11.33倍、总市值仅19.93亿元。以科创板发走价66.68元计算,久日新材的总市值超74亿元,较退市时大添超270%。

不论与走业对比,依旧与之前在新三板挂牌对比,久日新材66.68元的发走价,无疑是被高估的,上市后破发也许早已注定。

而,科创板上市公司中,破发最惨烈的并不是久日新材。截止今日(11月13)收盘,跌破发走价幅度最大的科创板个股是,昊海生科(688366)的收盘价为80.84元/股,较发走价(89.23元)下跌超9.4%。

若中签昊海生科后,一向持有至今,每一签(500股)浮亏高达4195元。

科创板破发率,一度逼近12%

除了昊海生科、久日新材之外,也陷入破发逆境的科创板个股还有:容百科技(688005)、杰普特(688025),相对发走价的涨跌幅别离为-5.48%、-2.35%。

另外,据数据表现,截至到今日收盘,有7只科创板个股的收盘价较发走价涨幅不能20%,其中有4只股票更是距离发走价涨幅不能10%。

其中,最危险的莫过于天准科技(688003),距离破发仅仅一步之遥(0.12%),而其昨日盘中一度创下25.05元的新矮,已经跌破其发走价25.5元。

而若以上市后的最矮价计算,51只科创板个股中,已有6只个股在盘中跌破发走价,破发率一度逼近12%。

值得一挑的是,从上外中的发走市盈率、走业市盈率(TTM)对比能够望出,除中国通号(688009)以外,其他10只破发“濒危”股的发走市盈率隐晦高于走业平均市盈率。其中,久日新材的高估程度最为清晰。

东北证券外示,在注册制的大背景下,发走价过高的新股,显现均值回归是一定形象。

A股上一轮破发潮的启示

10%的破发率,在A股历史上并非最惨烈的破发潮。2011年的A股一度显现高达85%的破发率,而主要的“导火索”亦是高估值、高发走价。

2009年6月,A股开起铺开对IPO定价,随后新股发走市盈率一块儿走高,至2010岁暮达到高点。

彼时也恰逢创业板推出,由于市场存量资金周围大,而新股供答周围幼,短期的供求不屈衡,导致资金追捧新股,发走市盈率攀升清晰。

创业板第一批上市公司:熏风股份(300004)、鼎汉技术(300011)、阳普医疗(300030)的发走市盈率别离为70倍、80倍、100倍之高。

2010年12月27日发走上市的新研股份(300159)市盈率更是高达151倍,创下那时的最高发走市盈率。

而终极的风险哺育成本却是惨重的,2011年上半年A股显现了破发潮,统统上市140余只新股,便有近120只显现破发,破发率一度超过85%。

优等市场以及参与申购的投资者,开起为太甚笑不益看,支付代价。

此后,发走定价渐趋理性,发走市盈率开起下走,由59倍的平均PE快捷回落到30倍附近。

科创板打新,不是“稳赚不赔”的营业

科创板最触及灵魂的改革无疑是,IPO市场化定价。

发走价不再受23倍市盈率节制,前期在舆论炒作、优等市场机构的相反性预期之下,前几批科创板新股的赢利效答较高,进而导致后续发走新股的发走价过高。

而一旦发走价过高,参照A股此前破发潮的情形,注册制下的科创板“打新”绝非“稳赚不赔”的营业。

这也意味着,相比比主板、中幼板、创业板,科创板打新的风险会更大。面对科创板次新股,一连显现的破发,科创板打新的参与者数目开起下滑。

这也意味着,片面打新的投资者开起判定企业质地、发走价高矮,进而有选择性地进走申购。

(文章来源:全景财经)

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